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Gli swaps possono essere definiti operazioni finanziarie
in cui due controparti si impegnano a scambiarsi flussi
monetari in entrata o in uscita e a compiere
l'operazione inversa a una data futura predeterminata e
alle stesse condizioni del primo scambio. I pagamenti
possono essere correlati ad attività e passività
finanziarie autonomamente assunte dalle controparti.
I
contratti swaps comportano un elevato grado di
rischio. Per essi non esiste un mercato secondario e
non esiste una forma standard. esistono modelli
standardizzati di contratto che sono solitamente
adattati caso per caso nei dettagli. Per questi motivi
potrebbe non essere possibile porre termine al contratto
prima della scadenza concordata, se non sostenendo oneri
elevati. Alla stipula del contratto, il valore di uno
swaps è sempre nullo, ma esso può assumere rapidamente
un valore negativo a seconda di come sim muove il
parametro a cui è collegato il contratto.
Prima di
sottoscrivere un contratto, l'investitore deve essere
sicuro di aver ben compreso in quale modo e con quale
rapidità le variazioni del parametro di riferimento si
riflettono sulla determinazione dei differenziali che
dovrà pagare o ricevere.
In
determinate situazioni, l'investitore può essere
chiamato dall'intermediario a versare margini a garanzia
anche prima della data di regolamento dei differenziali.
Per questi
contratti è particolarmente importante che la
controparte dell'operazione sia solida patrimonialmente,
poichè nel caso dal contratto si origini un
differenziale a favore dell'investitore esso potrà
essere effettivamente percepito solo se la controparte
risulterà solvibile.
Nel caso
in cui il contratto sia stipulato con una controparte
terza, l'investitore deve informarsi della solidità
della stessa e accertarsi che l'intermediario risponderà
in proprio nel caso di insolvenza della controparte.
Se il
contratto è stipulato con una controparte estera, i
rischi di corretta esecuzione del contratto possono
aumentare a seconda delle norme applicabili nel caso di
specie.
Tipologie:
Esitono
due principali categorie di swaps:
-
Su tassi
di interesse
-
Su
valute
Altre
Informazioni:
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